Năm nay, Hòa Phát lần đầu tiên có 2 thành viên HĐQT Độc lập, cho thấy xu hướng tốt hơn trong quản trị.
Môi trường là vấn đề đáng quan tâm đối với ngành Thép.
Phí CBAM (cơ chế điều chỉnh xuyên biên giới) khiến các doanh nghiệp chịu phí cao hơn khi xuất khẩu vào thị trường EU.
Vấn đề về Môi trường kéo điểm ESG của Hòa Phát xuống thấp do đặc tính sản xuất của ngành.
Chuỗi giá trị của Hòa Phát tập trung vào ngành thép với 90% doanh thu. Đầu vào tập trung vào các nguyên liệu chính được nhập khẩu như quặng sắt, than cốc. Yếu tố vận hành, quản lý tồn kho là yếu tố được quan tâm nhất.
Tỷ giá có tương quan ngược chiều nhau, và giá cổ phiếu có xu hướng đi trước tỷ giá 1-3 tháng khi giá cổ phiếu đã phản ánh kỳ vọng của nhà đầu tư.
Năm 2018 và 2022, tỷ giá trượt kéo dài trên 2% tác động vào giá cổ phiếu bên cạnh các yếu tố khác như giá thép, chính trị. Đặc biệt quý 4/2022, lần đầu tiên Hòa Phát báo lỗ trong 1 úy sau 1 thập kỉ.
Báo cáo tài chính có ảnh hưởng chậm 1 quý so với tỷ giá.
Mỗi lần giá quặng thay đổi hơn 20% sẽ tác động lên xu hướng của giá cổ phiếu HPG.
Giá than có xu hướng tương tự.
Nếu vòng quay hàng tồn kho chạm đáy, giá cổ phiếu sẽ đi lên sau 1-2 quý và ngược lại.
Giá thép đầu ra (HRC) có tương quan lớn với giá cổ phiếu HPG.
Ngoài ra, giá thép HRC có xu hướng chạy trước giá cổ phiếu HPG 1-2 tháng.
Động lực tăng trưởng chính đến từ Dự án Dung Quất 2 khi nâng mạnh sản lượng thép HRC.
Doanh thu chính của Hòa Phát vẫn đến từ thị trường nội địa. Thị trường châu Mỹ chỉ chiếm khoảng 1.57% cho thấy chính sách “Thuế Trump” không có nhiều ảnh hưởng tiêu cực tới Hoà Phát.
FCFF âm đi trước đà tăng của cổ phiếu khi các dự án đầu tư sản xuất của Hòa Phát đi vào vận hành.
FCFF có xu hướng đi trước giá cổ phiếu 1-2 quý.
Hệ số thanh toán đạt đỉnh thì giá cổ phiếu sẽ giảm năm sau đó và ngược lại, thể hiện dòng tiền đầu tư của doanh nghiệp.
Nợ vay ròng/EBITDA (năm) có xu hướng đi trước diễn biến giá cổ phiêú. Nếu tạo đỉnh thì năm tiếp theo cổ phiếu sẽ tăng và ngược lại.
Các yếu tố thành công của doanh nghiệp (CSFs) của doanh nghiệp và những dự báo trong 8 quý tiếp theo.
P/B thấp những năm gần đây khi đầu tư vào dự án Dung Quất, thể hiện kì vọng của nhà đầu tư vào dự án Dung Quất 2 trong tương lai.
Xu hướng của P/E phụ thuộc vào EPS qua hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.
