Tỷ giá USD/VND tăng vượt mức 26,000, Ngân hàng Nhà nước tăng tỷ giá trung tâm lên gần 25,000.
DXY là chỉ số đo giá trị của đồng USD so 6 loại tiền tệ, trong đó tỷ trọng của đồng EUR là cao nhất chiếm hơn 50%.
DXY vẫn duy trì dưới mức 100 trong gần 1 tháng vừa qua (mức thấp nhất trong gần 3 năm qua).
Mỹ vẫn là nước có lãi suất cao so với các đồng tiền khác.
Đa số các nước đều có xu hướng giảm lãi suất trong 3 tháng vừa qua. Dự báo về lãi suất cuối năm nay cũng có sự thay đổi. Mỹ vẫn được dự báo là nước có lãi suất cao nhất vào cuối năm với kỳ vọng giảm lãi suất 3 lần trong năm 2025.
Mới đây, Tổng thống Trump đã phàn nàn về việc Fed chậm giảm lãi suất.
Vậy khi DXY giảm như vậy, Mỹ sẽ thích USD mạnh hay yếu? Trong trường hợp USD khỏe, thể hiện nước Mỹ đang có 1 nền kinh tế khỏe, sức mua của người tiêu dùng sẽ tăng lên khi họ cảm thấy có thể mua được hàng hóa nhập khẩu với giá rẻ hơn. Tuy nhiên, điều này khiến cho giá hàng hóa xuất khẩu tăng và giảm nhu cầu xuất khẩu, hệ quả là làm chậm tốc độ tăng trưởng và tăng thất nghiệp. Ngược lại, đồng USD yếu đi thúc đẩy sản xuất của Mỹ mặc dù làm cho chi phí đầu vào gia tăng.
Quay trở lại lịch sử, Mỹ đã sử dụng hiệp định Plaza vào năm 1985 để làm suy yếu đồng USD và làm giảm thâm hụt thương mại.
Trong có thể sử dụng Plaza Accord 2.0 1 lần nữa để làm mất giá đồng USD?
Trước áp lực dòng tiền đầu tư rút dần ra khỏi Mỹ khi 1 lượng lớn đồng USD bị bán tháo, điều này khiến USD dần bị đánh mất vị thế trong gần 1 tháng qua.
Tỷ giá tiếp tục neo cao, vậy nguyên nhân là gì trong khi DXY đang dần suy yếu?
Cơ chế điều hành tỷ giá tại Việt Nam là cơ chế neo trườn biên độ (hiện đang là trong khoảng 5% so với tỷ giá trung tâm). Cơ chế này được điều hành dựa trên 3 trụ cột như trên.
Đối với nhập khẩu thì Trung Quốc là đối tác chính và xuất khẩu Mỹ đang là đối tác chính.
Nguyên nhân đến từ 3 lí do chính. Đối với giá đến từ lãi suất qua đêm liên ngân hàng và bơm hút ròng. Đối với lượng đến từ cán cân thanh toán.
Swap đang tăng dần trước áp lực từ lãi suất qua đêm liên ngân hàng giảm mạnh.
NHNN vẫn duy trì bơm ròng từ đầu năm.
Cán cân thương mại giảm tác động lên tỷ giá USD/VND tăng.
Đồng USD cũng suy yếu so với đồng CNY khi những lo ngại về nền kinh tế Mỹ gia tăng, trong khi Trung Quốc có những số liệu tích cực thời gian gần đây.
