ĐIỂM NHẤN KINH TẾ
Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ trong tháng 11 tăng 2,7% so với cùng kỳ, giảm đáng kể so với mức 3% hồi tháng 9 và thấp hơn dự báo 3,1% của các nhà kinh tế. Lạm phát lõi cũng chỉ tăng 2,6%, thấp hơn kỳ vọng, cho thấy áp lực lạm phát đang tiếp tục hạ nhiệt.
BOJ nâng lãi suất chính sách 0,25% lên 0,75% – mức cao nhất trong 30 năm. Thống đốc Kazuo Ueda phát đi thông điệp tương đối diều hâu khi nhấn mạnh thời kỳ lãi suất siêu thấp của Nhật Bản đang đi đến hồi kết, với tác động có thể lan rộng ra toàn cầu. Sau quyết định này, lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật tăng mạnh, kỳ hạn 10 năm vượt 2% và 20 năm tiến sát 3%, đều ở mức cao nhất kể từ năm 1999.
Ngày 21/12/2025, Việt Nam chính thức công bố thành lập Trung tâm tài chính quốc tế, đánh dấu bước ngoặt quan trọng trong chiến lược phát triển tài chính quốc gia. TTTCQT vận hành theo mô hình “một trung tâm, hai điểm đến” tại TP.HCM và Đà Nẵng, trong đó TP.HCM là đầu mối tài chính quy mô lớn, còn Đà Nẵng tập trung dịch vụ tài chính gắn với logistics, hàng hải và chuỗi cung ứng. Sự kiện này phát đi thông điệp rõ ràng về quyết tâm hội nhập sâu rộng, đồng thời nâng tầm vị thế của Việt Nam trên bản đồ tài chính toàn cầu.
TIÊU ĐIỂM THỊ TRƯỜNG
Lũy kế đến 18/12/2025, vốn đầu tư công giải ngân đạt 603.602 tỷ đồng, tương đương 66,1% kế hoạch, theo Bộ Tài chính, tăng thêm gần 26.000 tỷ đồng so với tuần trước. Tuy vậy, tiến độ chung vẫn chưa đạt kỳ vọng, khi nhiều bộ, ngành và địa phương có tỷ lệ giải ngân thấp hơn mức bình quân cả nước.
Cả nước có 234 dự án đủ điều kiện khởi công, khánh thành và thông xe kỹ thuật tại 34 tỉnh, thành, với tổng mức đầu tư hơn 3,4 triệu tỷ đồng. Đáng chú ý, khu vực ngoài nhà nước chiếm tới 82% tổng vốn đầu tư, cho thấy vai trò dẫn dắt ngày càng rõ của khu vực tư nhân trong thúc đẩy tăng trưởng và đầu tư hạ tầng.
Tính đến tháng 12/2025, tổng kim ngạch xuất nhập khẩu lần đầu vượt 900 tỷ USD, đưa Việt Nam vào top 15 quốc gia có quy mô thương mại lớn nhất thế giới, theo Bộ Công Thương. Cùng với đó, sản xuất phục hồi mạnh mẽ, khi chỉ số sản xuất công nghiệp (IIP) ước tăng 9,5%, cao hơn mức 8,2% của năm 2024.
Tính đến 22/12, có ít nhất 25 ngân hàng điều chỉnh tăng lãi suất huy động, với mức cao nhất thị trường lên 7–8%/năm cho các khoản tiền gửi lớn. Đáng chú ý, 4 ngân hàng thương mại nhà nước đã đồng loạt tăng lãi suất tiết kiệm 0,3–0,6 điểm %, đánh dấu đợt điều chỉnh đầu tiên sau hơn 2 năm duy trì mặt bằng lãi suất thấp.
NHẬN ĐỊNH
Thị trường chứng khoán: Dù các chính sách thúc đẩy thị trường chung Chính phủ đang tạo ra xung lực tích cực, thị trường vẫn phải đối mặt với “cơn gió ngược” từ đà tăng lãi suất, khiến dòng vốn mới trở nên khan hiếm. Với mức định giá P/E và P/B đang ở vùng cao, rủi ro điều chỉnh có thể xuất hiện trong ngắn hạn. Trong tuần giao dịch tới, chỉ số VN-Index dự kiến sẽ thiết lập vùng cân bằng mới quanh mốc 1.720 – 1.770 điểm. Xu hướng chủ đạo sẽ là sự giằng co với mức độ phân hóa mạnh mẽ giữa các nhóm ngành, phản ánh tâm lý phòng thủ của nhà đầu tư.
Quý khách hàng vui lòng tải báo cáo đầy đủ TẠI ĐÂY !
Anh chị có thắc mắc hoặc nhu cầu tìm hiểu thêm về danh mục AFA Capital vui lòng liên hệ tại đây!
