ĐIỂM NHẤN KINH TẾ
Căng thẳng giữa Mỹ và Iran có thể trở thành cú sốc địa chính trị định hình chu kỳ tài chính ngắn hạn toàn cầu, với dầu mỏ là biến số trung tâm: nếu nguồn cung qua Eo biển Hormuz bị gián đoạn, giá Brent có thể tiến sát 100 USD/thùng, kéo theo áp lực lạm phát và làm phức tạp chính sách tiền tệ. Trong kịch bản xung đột kéo dài, dòng tiền nhiều khả năng sẽ dịch chuyển sang tài sản trú ẩn như vàng và USD, đồng thời gia tăng biến động trên thị trường cổ phiếu và trái phiếu toàn cầu.
Giá vàng thế giới bật tăng mạnh lên 5.400 USD/ounce do căng thẳng Trung Đông, kéo vàng SJC trong nước lên 184–190 triệu đồng/lượng. Động lực chính vẫn đến từ yếu tố địa chính trị, cho thấy vàng đang được ưu tiên như kênh trú ẩn và xu hướng ngắn hạn còn nghiêng về tăng.
TIÊU ĐIỂM THỊ TRƯỜNG
PMI tháng 2/2026 đạt 54,3 điểm – cao nhất 4 tháng – cho thấy ngành sản xuất Việt Nam đang tăng trưởng mạnh nhờ đơn hàng và sản lượng cải thiện, niềm tin kinh doanh lên cao nhất 41 tháng; tuy nhiên áp lực chi phí đầu vào tăng nhanh nhất từ giữa 2022 có thể tạo rủi ro biên lợi nhuận trong thời gian tới.
Chiều 26/02, Bộ Tài chính Việt Nam làm việc với Moody’s cho thấy mục tiêu không chỉ là nâng hạng tín nhiệm, mà là hướng tới chi phí vốn thấp hơn và dòng tiền dài hạn ổn định hơn. Nếu đạt mức đầu tư (Baaa3), Việt Nam có thể tiếp cận nhóm nhà đầu tư tổ chức quy mô lớn, từ đó giảm áp lực huy động vốn và củng cố vị thế tài chính quốc gia trong trung hạn.
Chốt phiên 27/02, lãi suất qua đêm giảm xuống mức 4,80%, cho thấy áp lực thanh khoản tức thời đã tạm thời hạ nhiệt. Tuy nhiên, các kỳ hạn dài hơn từ 1 tuần đến 1 tháng đồng loạt xác lập mặt bằng mới: kỳ hạn 1W tăng lên 7,50%, 2W tăng lên 7,00% và 1M đạt 7,20%. Triển vọng tuần tới, mặt bằng lãi suất LNH dự kiến sẽ duy trì ở mức cao và chỉ thực sự bình ổn khi các dòng tiền đáo hạn từ kênh thị trường mở quay lại hệ thống.
NHẬN ĐỊNH
Thị trường chứng khoán: Thị trường chứng khoán tuần 09 chịu ảnh hưởng tiêu cực từ các biến số vĩ mô khi rủi ro địa chính trị gia tăng ảnh hưởng đến thanh khoản toàn thị trường. Dự báo thị trường chịu biến động mạnh theo xu hướng giảm khi các ảnh hưởng về rủi ro địa chính trị vẫn chưa kết thúc.
Quý khách hàng vui lòng tải báo cáo đầy đủ TẠI ĐÂY !
Anh chị có thắc mắc hoặc nhu cầu tìm hiểu thêm về danh mục AFA Capital vui lòng liên hệ tại đây!
