AFA CAPITAL | BÁO CÁO CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ NĂM 2024

1. TRIỂN VỌNG KINH TẾ VĨ MÔ 2024

1.1. Triển vọng kinh tế vĩ mô toàn cầu 2024 – “Tăng trưởng thấp – Lạm phát thấp”

Mỹ – “Hạ cánh mềm”:

Chi tiêu suy yếu trong năm 2024 khi tiết kiệm thặng dư từ thời COVID 19 đã hết, đi cùng với thu nhập khả dụng giảm và các gói hỗ trợ tiêu dùng hết hiệu lực.
Chi tiêu chính phủ thu hẹp do thâm hụt ngân sách tăng cao => hạn chế những gói kích thích và mở rộng tài khóa cho năm 2024.
Đầu tư khu vực tư nhân sẽ hạ nhiệt dần ở các cấu phần không liên quan đến phát triển công nghệ
Thương mại sẽ duy trì ổn định tuy nhiên vẫn duy trì mức thấp do các xu hướng Friend-Shoring và tổng cầu thấp.

Châu Âu – “Đi qua sương mù”:

Thu nhập thực tế dự kiến tăng do tăng trưởng lương trong năm 2023 và tăng thu nhập khả dụng sẽ là một trong những động lực lớn nhất dẫn đến sự phục hồi trong năm 2024, điều này đặt trong bối cảnh lạm phát tiếp tục giảm sẽ thúc đẩy chi tiêu của người tiêu dùng.

Trong năm 2024, nhiều khả năng ECB sẽ giảm lãi suất chính sách trong Quý 2 và Quý 3/2024 với mục tiêu hỗ trợ sự phục hồi của kinh tế Châu Âu. Lãi suất giảm sẽ giúp cho tâm lý và nhu cầu sản xuất của nhóm ngành công nghiệp tại Châu Âu phục hồi đặc biệt khi nhóm ngành này đã có những dấu hiệu tạo đáy trong năm 2023. Bên cạnh đó Nguồn vốn đầu tư có thể tăng trong năm 2024 do được hỗ trợ từ Nguồn vốn của Quỹ Phục hồi Châu Âu (RRF) trị giá 728 tỷ Euro.

Trung Quốc – “Khó khăn văn tiếp diễn”:

Áp lực đến từ việc thị trường Bất Động Sản tiếp tục đóng băng và trái phiếu của chính quyền địa phương tăng cao vẫn chưa có nhiều dấu hiệu tích cực trong ngắn hạn.
Niềm tin của người tiêu dùng vẫn chưa được cải thiện nếu không có thêm các chính sách hỗ trợ, bên cạnh đó tiêu dùng vẫn sẽ duy trì khó khăn khi tỷ lệ tiết kiệm của hộ gia đình vẫn đang tăng lên.
Xu hướng dịch chuyển chuỗi cung ứng và Dòng vốn FDI đang rút khỏi Trung Quốc do sự phát triển của xu hướng thương mại “Friend-Shoring”.
Chính phủ Trung Quốc khó có thể đưa ra những gói hỗ trợ mạnh mẽ do mức độ thâm hụt ngân sách tăng cao trong năm 2023. Trong kịch bản tích cực PBOC có thể tiếp tục giảm lãi suất chính sách sau khi áp lực tỷ giá hạ bớt trong Q2 hoặc Q3/2024.

Nhật Bản – “Qúy 1 là thời điểm quan trọng với triển vọng kinh tế Nhật Bản”:

Hội nghị tăng lương Shunto hàng năm diễn ra vào cuối Quý 1 hàng năm là 1 chính sách để thúc đẩy tăng trưởng của Nhật Bản, kỳ vọng Lương cơ bản sẽ tăng 2,5% trong năm 2024 từ đó giúp thúc đẩy tiêu dùng của Nhật Bản trong năm 2024.
Kỳ vọng BOJ sẽ bỏ chính sách lãi suất âm trong năm 2023.

1.2. Triển vọng kinh tế Việt Nam – “Tập trung vào giá trị thực”

Nhìn lại kinh tế Việt Nam năm 2023 – Vững vàng giữa những áp lực từ thế giới:

Quốc Hội chốt mục tiêu kinh tế xã hội cho năm 2024:

Triển vọng kinh tế Việt Nam 2024: “Focus On Value – Tập trung vào giá trị thực”

Năm 2024 đứng trước nhiều thách thức từ cả trong và ngoài nước, cần có những chính sách mạnh mẽ hơn từ chính phủ đặc biệt trong việc tái cơ cấu nền kinh tế và nắn dòng vốn vào những ngành cốt lõi cho sự phát triển trong dài hạn như:

Phát triển cơ chế để tiếp tục thu hút FDI từ quốc tế.
Tăng cường thúc đẩy đầu tư công để nâng cấp cơ sở hạ tầng và hệ thống vệ tinh xung quanh các khu vực thu hút FDI cũng như cửa ngõ.
Cần thêm những biện pháp để thúc đẩy tổng cầu trong nước.
Mở rộng thị trường thương mại quốc tế tiếp tục hướng tới tham gia các hiệp định thương mại cũng như đáp ứng các yêu cầu về chất lượng sản phẩm
Nắn chỉnh dòng vốn tín dụng tập trung vào các ngành tạo giá trị thặng dư, phát triển cơ sở vật chất để giảm thiểu sự ảnh hưởng của BĐS đến kinh tế Việt Nam.
Đẩy mạnh, tập trung thay đổi cơ cấu nền kinh tế sang nền kinh tế xanh, kinh tế tuần hoàn phục vụ mục tiêu tăng trưởng bền vững.