ĐIỂM NHẤN KINH TẾ
Cục diện thương mại Mỹ biến động mạnh khi Tòa án bác bỏ thuế IEEPA. Ngay sau đó, Nhà Trắng viện dẫn Điều 122 Đạo luật Thương mại 1974 để tái áp thuế 10% toàn cầu. Tổng thống Trump khẳng định sẽ nâng mức thuế lên 15% trong một bài đăng trên mạng xã hội. Dù linh kiện điện tử, dệt may Việt Nam được giảm áp lực thuế đối ứng, các nhóm đồ gỗ, thủy sản, thép vẫn đối mặt rủi ro thuế kép.
Tăng trưởng GDP Quý 4/2025 ghi nhận mức thấp kỷ lục 1,4%, sụt giảm mạnh so với con số 4,4% của quý trước và không đạt kỳ vọng thị trường. Tác nhân tiêu cực chính là việc Chính phủ đóng cửa kéo dài, làm tê liệt chi tiêu công và gián đoạn các chuỗi cung ứng nội địa.
Chỉ số PCE lõi tháng 12/2025 tăng mạnh 3,0% so với cùng kỳ năm trước, vượt dự báo và đánh dấu mức cao nhất kể từ tháng 4/2024. Áp lực từ thuế quan mới đã đẩy chi phí hàng hóa leo thang và nhu cầu tiêu dùng cuối năm duy trì ở mức cao, buộc Fed phải thận trọng và duy trì lãi suất ở mức cao để kiềm chế giá cả.
TIÊU ĐIỂM THỊ TRƯỜNG
Chính phủ vừa ban hành Nghị định 57/2026/NĐ-CP ngày 12/02/2026 về cơ cấu lại vốn Nhà nước, thiết lập khung pháp lý toàn diện thúc đẩy cổ phần hóa và thoái vốn. Danh sách hơn 20 tập đoàn lớn như PVN, EVN, Viettel, Agribank… sẽ thuộc thẩm quyền phê duyệt trực tiếp của Thủ tướng. Động thái này được kỳ vọng giúp nâng cao năng lực quản trị, thu hút dòng vốn đầu tư và tạo xung lực mới cho thị trường tài chính năm 2026.
Tỷ lệ nợ xấu ngân hàng ghi nhận tín hiệu tích cực khi duy trì dưới ngưỡng 2%, phản ánh hiệu quả từ các chính sách xử lý nợ quyết liệt và sự phục hồi của nền kinh tế. Đáng chú ý, nợ nhóm 2 cũng giảm từ 15% – 20%, giúp bớt áp lực trích lập dự phòng rủi ro. Với nền tảng tài chính vững chắc và dự báo lợi nhuận toàn ngành tăng trưởng 10% – 15%, hệ thống ngân hàng đang tạo ra dư địa để thúc đẩy dòng vốn tín dụng, hỗ trợ doanh nghiệp trong năm 2026.
NHẬN ĐỊNH
Thị trường chứng khoán: Thị trường tuần 08, thị trường dự kiến dao động tích lũy trong vùng 1.820 – 1.880 điểm, phản ánh tâm lý nhà đầu tư duy trì tích cực sau giai đoạn phục hồi. Dòng tiền có xu hướng chọn lọc, tập trung vào nhóm doanh nghiệp nhà nước và cổ phiếu vốn hóa lớn có nền tảng cơ bản ổn định.
Chiến lược danh mục: Trong tuần 23/02 – 27/02, chiến lược danh mục ưu tiên duy trì tỷ trọng 80% cổ phiếu – 20% tiền mặt nhằm cân bằng cơ hội và rủi ro. Trọng tâm nắm giữ hướng đến cổ phiếu cơ bản tốt, thanh khoản ổn định. Hoạt động giải ngân mới nên thận trọng, hạn chế mua đuổi và tận dụng các nhịp rung lắc để cơ cấu danh mục.
Quý khách hàng vui lòng tải báo cáo đầy đủ TẠI ĐÂY !
Anh chị có thắc mắc hoặc nhu cầu tìm hiểu thêm về danh mục AFA Capital vui lòng liên hệ tại đây!
