ĐIỂM NHẤN KINH TẾ

Trong cuộc họp cuối năm, Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) quyết định cắt giảm lãi suất chính sách 0.25% xuống 3,5% – 3,75%, mức lãi suất cơ bản thấp nhất kể từ tháng 11/2022. Fed cũng dự báo sẽ tiếp tục hạ lãi suất một lần trong năm 2026 xuống khoảng 3,25% – 3,50% và thêm một lần nữa vào năm 2027. Trong dài hạn, lãi suất chính sách Mỹ sẽ ổn định quanh mức 3%.

Fed cho biết sẽ bắt đầu mua 40 tỷ USD tín phiếu kho bạc mỗi tháng bắt đầu từ ngày 12/12/2025 nhằm mục đích tái thiết dự trữ trong hệ thống tài chính, vốn đã giảm sút trong quá trình thắt chặt bảng cân đối kế toán. Chủ tịch Fed New York William khẳng định đây là động thái mang tính chất kỹ thuật, không phản ánh nới lỏng định lượng

Trên thị trường quốc tế, chỉ số DXY điều chỉnh về mức 98,99 (giảm tuần thứ 3 liên tiếp) do kỳ vọng Fed sẽ chuyển sang lập trường ôn hòa hơn. Trong nước, tỷ giá trung tâm được NHNN duy trì ổn định tại 25.148 đồng. Dù áp lực tăng giá của USD đã giảm, thị trường vẫn tiềm ẩn rủi ro biến động do lộ trình chính sách của Fed chưa rõ ràng và lạm phát vẫn là biến số then chốt.

TIÊU ĐIỂM THỊ TRƯỜNG

Ngân hàng Nhà nước vừa công bố gói tín dụng 500.000 tỷ đồng hỗ trợ các dự án hạ tầng điện, giao thông và công nghệ chiến lược. Chương trình áp dụng lãi suất ưu đãi thấp hơn 1-1,5%/năm so với mức lãi suất cho vay bình quân cùng kỳ hạn của chính ngân hàng cho vay, triển khai đến năm 2030. Giai đoạn 2025-2026 sẽ dành khoảng 100.000 tỷ đồng cho các dự án trọng điểm.

Chính phủ nâng ngưỡng doanh thu chịu thuế của hộ kinh doanh từ 100 triệu lên 500 triệu đồng/năm từ 2026 giúp giảm gánh nặng cho hộ kinh doanh nhỏ, phù hợp thực tế chi phí kinh doanh tăng. Chính sách này mở rộng diện miễn thuế, đồng thời tăng tính minh bạch và giảm rủi ro trong quản lý thuế khoán.

Quốc hội rút gọn biểu thuế TNCN từ 7 xuống 5 bậc và nới rộng ngưỡng thu nhập giúp đơn giản hóa hệ thống, giảm áp lực tài chính cho nhóm trung bình – khá. Quy định mức thuế suất tối đa 35% (cho thu nhập >100 triệu đồng) thể hiện định hướng hỗ trợ tầng lớp trung lưu, song vẫn duy trì nguồn thu bền vững từ nhóm thu nhập cao.

Thu nhập từ chuyển nhượng vàng miếng được bổ sung vào diện chịu thuế, với thuế suất 0,1% trên giá mua bán từng lần, việc này nhằm hạn chế đầu cơ và giảm biến động thị trường. Chính phủ sẽ xác định ngưỡng chịu thuế cụ thể để loại trừ giao dịch tích trữ, tiết kiệm nhỏ lẻ, đảm bảo phù hợp với thói quen nắm giữ vàng của người dân.

NHẬN ĐỊNH

Thị trường chứng khoán: Thị trường hiện ghi nhận thanh khoản suy giảm, dòng tiền mới tham gia còn thận trọng và chủ yếu mang tính chọn lọc. Áp lực thanh khoản gia tăng trong bối cảnh lãi suất liên ngân hàng và lãi suất huy động duy trì ở mức cao, khiến dòng tiền ngắn hạn kém chủ động hơn. Trong tuần 08/12 – 15/12, VN-Index được dự báo dao động trong vùng 1.620 – 1.680 điểm, phản ánh trạng thái cân bằng với mức độ phân hóa mạnh giữa các nhóm ngành và tâm lý thận trọng tiếp tục chi phối xu hướng dòng tiền.

Quý khách hàng vui lòng tải báo cáo đầy đủ TẠI ĐÂY !

Anh chị có thắc mắc hoặc nhu cầu tìm hiểu thêm về danh mục AFA Capital vui lòng liên hệ tại đây!