Các đợt không kích quân sự của Mỹ và Israel vào lãnh thổ Iran ngày 28/03, theo sau sự thất bại của các cuộc đàm phán hạt nhân. Diễn biến chính gồm: Sự kiện lãnh tụ tối cao Iran thiệt mạng ngày 01/04 và sự tham gia điều động quân sự của các quốc gia khác báo hiệu nguy cơ leo thang xung đột. Mục tiêu nhằm đánh giá tác động tài chính từ rủi ro địa chính trị nhằm thiết lập chiến lược bảo vệ tài sản và quản trị danh mục đầu tư.
Eo biển Hormuz nắm giữ khoảng 20% (1/5) lưu lượng dầu luân chuyển toàn cầu.
– Kịch bản Tích cực: Các bên tiến hành đàm phán trong ngắn hạn (khoảng 10 ngày), eo biển Hormuz được khơi thông, giá dầu được bình ổn. Kịch bản Trung lập: Xung đột kéo dài dai dẳng (từ vài tháng đến một năm) nhưng không leo thang rộng, giá dầu thô duy trì ở mức 85 – 95 USD/thùng. Kịch bản Tiêu cực: Xung đột lan rộng với sự tham chiến của các cường quốc quốc tế, giá dầu thô có thể vượt ngưỡng 100 USD/thùng, thậm chí đạt 120 – 140 USD/thùng.
Việc thiếu hụt nguồn cung đẩy giá dầu lên cao, trực tiếp gây ra lạm phát chi phí đẩy trên diện rộng. Giá dầu làm tăng chi phí nhóm chỉ số giao thông trong rổ CPI, đe dọa trực tiếp đến mục tiêu kiểm soát lạm phát dưới 4,5%.
Áp lực lạm phát sẽ làm thu hẹp dư địa duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng của Ngân hàng Nhà nước.
Rất cần thiết áp dụng cấu trúc đầu tư đa lớp tài sản ngay từ đầu để đối phó với rủi ro biến động cao
Phân bổ tài sản phòng thủ: Vàng (và bạc) đóng vai trò là tài sản phòng thủ chiến lược nhằm bảo vệ danh mục
Nguyên tắc đầu tư vàng là thiết lập tỷ trọng cố định và thực hiện mua tích lũy đều đặn. Không thực hiện mua đuổi khi khủng hoảng đã diễn ra nhằm kiểm soát và tối ưu chi phí vốn.
Đánh giá rủi ro: Tài sản cổ phiếu chịu độ nhạy cảm cao với biến cố chiến tranh, đặc biệt là nhóm cổ phiếu có hệ số Beta cao (Bất động sản, Tài chính, Ngân hàng).
Hành động tái cấu trúc (Kịch bản 1 & 2): Chủ động hạ tỷ trọng cổ phiếu Beta cao, gia tăng tỷ lệ tiền mặt, và dịch chuyển vốn sang các cổ phiếu phòng thủ hoặc nhóm ngành được hưởng lợi (ví dụ: Dầu khí).
Hành động tái cấu trúc (Kịch bản 3): Nếu rủi ro leo thang diện rộng, bắt buộc phải hạ mạnh tỷ trọng của toàn bộ danh mục cổ phiếu để bảo toàn vốn.
